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Caricamento…Crisi d'impresa e CCII, contenzioso bancario, M&A e private equity, project finance, diritto digitale e AI, ESG, finanza e mercati — dagli undici Advocati Diaboli, ciascuno sulla propria materia.
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Cinque milioni qui, quattro là, trentatré su un fondo regionale. Il debito delle PMI italiane si sta formando in pezzi piccoli dentro programmi collettivi, e la differenza fra chi ci entra e chi resta fuori non è il merito di credito: è la capacità di stare dentro un formato.
LeggiUniCredit e Mediocredito Centrale lanciano un nuovo programma da 75 milioni di euro di minibond per piccole e medie imprese e mid cap, con la garanzia pubblica sulle prime perdite. Cinque emissioni sono già state perfezionate. È il ponte più concreto oggi disponibile fra il credito bancario e il mercato dei capitali, e il primo candidato naturale a trasferirsi, un giorno, su un registro distribuito.
LeggiRappresentare un credito su registro distribuito accorcia i tempi e allarga la platea. Ma il valore dello strumento si misura nel momento in cui l'emittente non paga: lì contano la qualificazione del diritto, la separazione patrimoniale e le regole di voto fra portatori.
LeggiDa settembre 2026 il regolamento delle transazioni su piattaforme DLT potrà avvenire in moneta di banca centrale. La BCE accetta già dal 30 marzo asset tokenizzati come collaterale idoneo. Cosa cambia e cosa non cambia per chi struttura veicoli finanziari e cartolarizzazioni. Tag: Smart contract.
LeggiComprare un appartamento a Milano con €100. La tokenizzazione immobiliare promette di democratizzare il mattone, ma in Italia si scontra con il diritto societario, la Conservatoria, il registro delle imprese e un sistema giuridico che non sa ancora cosa fare con la blockchain. MiCAR, DLT Pilot Regime, tassazione crypto: tutto quello che devi sapere prima di comprare il tuo primo token immobiliare.
LeggiChi controlla il mezzo di pagamento controlla l'economia. USDT e USDC sono già in tasca a milioni di europei. L'euro digitale della BCE arranca tra tetti a 3.000 euro, banche in rivolta e un design che sembra costruito per perdere. MiCA regola senza eliminare. Il campo di battaglia è il 2025-2030 — e la posta è la sovranità monetaria dell'Europa.
LeggiNon tutti i crediti problematici delle banche sono uguali: la distinzione tra NPL (non performing loan) e UTP (unlikely to pay) determina strategie di gestione completamente diverse, dalla cessione al recupero interno. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione». Tag: NPL & UTP.
LeggiLe banche cedono spesso portafogli di crediti deteriorati a veicoli di cartolarizzazione, che emettono titoli collocati presso investitori istituzionali. Come si struttura questa operazione, e cosa cambia per il debitore ceduto. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione». Tag: NPL & UTP.
LeggiQuando un credito deteriorato viene ceduto a un fondo o a un veicolo di cartolarizzazione, il debitore conserva integralmente le proprie difese ed eccezioni originarie. Cosa cambia e cosa resta identico dopo la cessione. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione».
LeggiAlcuni operatori finanziari stanno sperimentando la tokenizzazione dei portafogli di crediti deteriorati, emettendo security token invece di obbligazioni tradizionali. Vantaggi teorici di liquidità e trasparenza, e i limiti ancora presenti. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione».
LeggiIl servicer incaricato della gestione di un portafoglio UTP ha un ruolo diverso da quello che gestisce NPL già in sofferenza: punta alla ristrutturazione più che al mero recupero forzato. Come si strutturano questi mandati. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione». Tag: NPL & UTP.
LeggiAnche i crediti deteriorati ceduti a fondi specializzati restano soggetti ai termini ordinari di prescrizione. Come si verifica se il diritto di agire del cessionario è ancora esercitabile, o se è già decaduto per decorso del tempo. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione».
LeggiQuando un'impresa classificata UTP accede alla Composizione negoziata, la banca titolare del credito e l'esperto nominato devono trovare un terreno di coordinamento tra la gestione interna del credito deteriorato e il percorso di risanamento. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione».
LeggiAccanto ai grandi fondi specializzati in acquisto di NPL su larga scala, si sta sviluppando un segmento di operatori di private debt che acquisiscono crediti UTP di dimensioni più contenute, con un approccio più su misura al singolo debitore. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione».
LeggiGli asset-backed token rappresentano una porzione di un portafoglio di crediti reali, con una struttura giuridica che richiede sempre un veicolo societario tradizionale come base, indipendentemente dalla tecnologia di registrazione utilizzata. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione». Tag: Smart contract.
LeggiQuando un credito garantito da ipoteca su un immobile locato viene ceduto insieme al proprio corredo di garanzie, l'affittuario mantiene specifiche tutele previste dalla legge, incluso in alcuni casi un diritto di prelazione sull'acquisto. Un capitolo dell'Osservatorio «NPL, UTP e tokenizzazione».
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